Todo comenzó en 1990, cuando Alberto Torrado Martínez apostó por una sola franquicia de Domino's Pizza en México, sin prever que este paso sería la semilla de la restaurantera más grande de América Latina y un actor europeo relevante. Los primeros años fueron brutales: operaban bajo incertidumbre constante, con flujos financieros limitados y negociando contra multinacionales con décadas de experiencia. La competencia emergente forzó decisiones difíciles sobre inversión y geografía, pero Alsea respondió con una estrategia que se mantendría vigente durante tres décadas: innovación operacional, eficiencia en distribución y diversificación rápida de marcas.
La expansión internacional no fue inmediata. Tras más de una década consolidando operaciones en México, Alsea comenzó a cruzar fronteras en la década de 2000, incorporando mercados en Sudamérica y Europa. Para 2025, la compañía operaba 4,818 unidades distribuidas en 12 países, con presencia establecida en México, Sudamérica (Argentina, Chile, Colombia, Uruguay) y Europa (Francia, España, Portugal, Países Bajos, Bélgica, Luxemburgo), moviendo un equipo de más de 67 mil colaboradores.
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Entre 2023 y 2024, el contexto macroeconómico castigó duramente al consumo discretional en toda América Latina. Alsea, expuesta a ciclos económicos frágiles y competencia agresiva, vio sus crecimientos desacelerase de doble dígito a números modestos, mientras que la presión en márgenes forzó a la compañía a recortar guías de EBITDA y utilidades repetidas veces. En 3T2024, la utilidad neta fue negativa en -125 millones de pesos, un indicador claro de stress operacional.
Sin embargo, 2025 marcó un quiebre. Bajo la dirección de Christian Gurría —quien asumió el cargo en julio de 2025 con una visión centrada en eficiencia y simplificación—, Alsea implementó cambios profundos. Las ventas netas en 3T2025 crecieron 5.7% anual a 21,029 millones de pesos, recuperándose de la volatilidad anterior.
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El dato más impactante: la utilidad neta saltó 559% a 512 millones de pesos en el trimestre, un rebote espectacular desde los márgenes comprimidos del año anterior. Este giro fue catapultado por tres factores: mejoras en eficiencia operacional, control disciplinado de costos y, crucialmente, una reconfiguración del portafolio de marcas. Alsea anunció en octubre de 2025 que está vendiendo sus operaciones de Burger King en México, Argentina y Chile (175 unidades), focalizando recursos en sus dos marcas principales: Starbucks y Domino's.
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El EBITDA se recuperó a 2,881 millones de pesos, mientras que la razón de deuda neta/EBITDA bajó de 3.0x a 2.5x, indicando desapalancamiento y mayor fortaleza financiera. Hoy, el flujo de ingresos se distribuye así: México contribuye 54.6%, Europa 30.7% y Sudamérica 14.7%, con Starbucks liderando el portafolio global en 30% de los ingresos, seguida de Domino's en 22%.
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Alsea demostró que en mercados volátiles, la resiliencia no surge de la diversificación ciega, sino de decisiones estratégicas disciplinadas. Al reducir su huella en marcas débiles (Burger King) y concentrarse en operaciones de alto rendimiento, la compañía recuperó márgenes y generó confianza en inversores. Su transformación de 2025 revela una lección crítica: en ciclos de incertidumbre, la supervivencia pertenece a quienes redefinen su juego antes de que el mercado los fuerce a hacerlo.
Fuentes
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